Leveraged buyouts

Na področju leveraged buyouts je tudi veliko primerov, ki so bili uspešni. V večini primerov je bilo to posledica previsoke zadolženosti po prevzemu. Eden bolj znanih tovrstnih primerov je buyout Federal Department Stores v letu 1988.

Pri leveraged buyouts predstavlja kapital le manjši delež začetne investicije (večino predstavlja dolg) zato so tipično donosi na lastniški kapital v leveraged buyouts zelo visoki. Večina buyout podjetij oziroma konzorcijev vstopi v investicije s ciljnim donosom na kapital vsaj v višini 20%. 

Realizacija dobička v leveraged buyouts investitor doseže bodisi z uvrstitvijo podjetja na borzo ali s prodajo strateškemu investitorju.

Največji in najbolj razvpiti LBO v zgodovini je leveraged buyout RJR Nabisco, ki ga je leta 1989 izvedel Kohlberg Kravis Roberts & Co. Celotno zgodbo poteka tega dogajanja je predstavljena v knjigi Barbarians at the gate: The fall of RJR Nabisco.

Management buyout je podzvrst leveraged buyouta-a, zanj je značilno, da je management tisti, ki pridobi večinsko kontrolo nad podjetjem.

Kot začetnike leveraged buyouts je mogoče označiti podjetje Kohlberg Kravis Roberts & Co, znano tudi pod kratico KKR. Kot prvi leveraged buyout se štejejo nakup Orkin Exterminating Company v 1964 in tudi nakup Waterman Steamship Corporation v 1956.

Za leveraged buyout je značilno, da predstavlja dolg večino sredstev, s katerimi se pridobi oziroma kupi kontrolni delež v ciljnem podjetju. Tipično razmerje med dolgom in kapitalom za leveraged buyout je enako 70% : 30%.

Leveraged buyout se financira skozi dolžniške instrumente, pri čemer je značilno da je colateral za najete kredite pogosto kar sredstva kupljenega podjetja.

Leveraged buyout je nakup kontrolnega deleža v podjetju s pomočjo dolžniških instrumentov.