Leveraged buyouts

področje zanimanja: leveraged buyouts, private equity, prevajanje angleščine, prevajanje nemščine,…

Ameriške LBO firme prihajajo v Evropo

V zadnjem letu je opaziti zanimiv trend, namreč vse več ameriških specialistov za LBO išče svoje tarče na evropskih tleh. Najagresivnejša med njimi je zlasti firma Kohlberg Kravis & Roberts, znana tudi po kratico KKR.

Obrestne mere v ZDA in LBO boom

Nekoliko zanimivo je, da so obrestne mere v ZDA v zadnjih dveh letih močno porasle, Fed obrestna mera na 5,25-odstotka, a kljub temu LBO boom še kar traja. Res je sicer, da realno obrestne mere niso porasle sorazmerno, saj se je v tem obdobju povišala tudi inflacija.

Leveraged buyouts boom

V zadnjem obdobju dosegajo leveraged buyouts pravi boom, vzrok je moč iskati predvsem v še vedno nizkih stroških dolžniškega financiranja, ter uspešnosti prejšnjih investicij, ki privablja nove vlagatelje v tovrstne sklade.

Največji buyout dosley

HCA je objavila, da bo šla private, v najevečjem buyoutu doslej, težkem 33 milijard USD. Prejšnji rekord ima RJR Nabisco, ki je bil vreden 31 milijard USD in se je zgodil davnega 1989 (KKR).

Eden glavnih driverjev LBOs

Eden glavnih driverjev obsega LBOs je splošna raven obrestnih mer. Ker so posli leveregirani je obrestna mera, po kateri je financiran dolžniški del posla ena ključnih spremenljivk, ki določa pričakovan donos investicije. V obdobjih nizkih obrestnih mer tako pričakujemo povečan obseg leveraged buyouts.

KKR gre v Evropo

KKR (Kohlberg Kravis Roberts) je z nedavnim listingom ene od struktur na Euronext-u v Amsterdamu nakazal, da bodo ameriška podjetja delale evropskih konkurentom precejšnjo konkurenco.

Treja zlata doba leveraged buyouts

Tretja zlata doba leveraged buyouts poteka v zadnjih nekaj letih, vzrok zanjo so izredno nizke obrestne mere, ki omogočajo poceni financiranje. Glavni na tem področju so največji private equity skladi, ki v zadnjem obdobju prav tekmujejo, kdo bo objavil večje LBO-je. Novost je sicer to, da ker so deali postali tako veliki, se private equity povezujejo med sabo v konzorcije za posamezen deal, da bi znižali svojo izpostavljenost, oziroma da bi znižali tveganje.

Druga zlata doba leveraged buyouts

Druga zlata doba LBOs je bila druga polovica devetdesetih leti in jo je spodbujala visok money supply in nizke obrestne mere. Neslavno se je končala v letih 2001-2002, ko je počil borzni balon na svetovnih borzah.

Cikli leveraged buyouts - 1

Prvi cikel pomembnosti leveraged buyouts se je začel v 70. letih prejšnjega stoletja, pionirsko delo v tistem času je med drugim opravilo podjetje Kohlberg Kravis Roberts. Ta prvi cikel se je nadaljeval v 80. leta prejšnjega stoletja, ki predstavlja prvo zlato obdobje v tej industriji.  

Leveraged buyouts - najbolj znana leveraged buyout podjetja

Najbolj znana LBO podjetja: 

  • Thomas H. Lee  
  • Silver Lake Partners  
  • Bain Capital 
  • Forstman Little & Company 
  • Hicks, Muse, Tate & Furst  
  • Kohlberg Kravis Roberts & Co 
  • Warburg Pincus

« Previous PageNext Page »